4月5日消息，最近几日，由于关税冲击，全球股市巨震，纳斯达克指数更是跌近20%，即将步入技术性熊市；此外标普跌近14%，道指跌近10%，最近两个交易日纳指暴跌11.5%。
据金石杂谈统计wind数据，今年以来，苹果跌24.7%，微软跌14.5%，英伟达跌近30%，亚马逊跌22%，谷歌跌22%，脸书跌14%，特斯拉跌超40%。七朵金花两日市值蒸发1.84万亿美元，苹果蒸发逾5000亿美元。
在美股大跌之际，但斌这两日持续刷屏，4月3日在美股第一次重挫4.5%之际，但斌表示，难得一见的历史时刻！今晚恐慌性抛售过后，如果没有想象中的可怕，应该距离见底不远了，而且可能是历史大底。还是那句话，技术进步更重要，人工智能是“主因”！
4月4日9点他再度发声：历史上，这么跌，应该是历史大底的概率大，但这个时候，往往恐惧会占据上风。对我来说，这也是职业生涯来说，最高的一次挑战。
不过，就在但斌连续两次看好美股历史大底之后，由于中方反制，美股再度暴跌6%，纳指两日跌超11%。
对此，网友纷纷吐槽，跌这点就历史大底了？还有网友表示，纳指从历史最高点才回撤18%就几十年职业生涯最高挑战了？说明杠杆偏高、买点失误。一些谚语：浮盈加仓，一把亏光；追高必死。
在美国掀起的肆意加征关税之际，是否见底不好判断，但有一点可以肯定，黄金坑加仓肯定能赚钱，至于何时是黄金坑，有待确认。
而且在一则争议朋友圈截图之际，更是让但斌卷入舆论的风口浪尖。不过，直到下午4点，但斌才进行了辟谣：我强烈谴责这种恶意行为，呼吁大家客观理性，勿过度解读、以讹传讹。笔者也是没想到，这则被各大私募创始人、各大微信群疯转的截图竟然是假的。
此外，由于重仓美股，但斌今年净值回撤严重。在4月4日晚间美股再度暴跌之际，但斌披露了自己最近几个月的操作并进行了反思。
1）2月底卖出70%仓位。但斌表示，自己换手率极低，2025年初对英伟达进行了调整，降低占比，但依然是最大持仓企业。2月底，直接卖出了70%仓位，只保留了除特斯拉以外的6朵金花每只5%的仓位和70%的现金。如果真的这种仓位，目前亏损会大幅收窄。
2）赌徒、加杠杆做多美股？但斌特意提到了两只指数，一个是TQQQ，一个是FNGA，一个是三倍做多纳斯达克100指数，一个是三倍做多7朵金花为代表的科技股。但斌表示，这两个指数2月底全部卖出，指数带杠杆，我们持仓不带杠杆。
3）重返火葬场。卖出没多久，怕错失人工智能时代，很快又买了进去，导致净值回撤较大。
但斌反思：投资是充满“遗憾”的事业，我们不做时机选择，只有在系统性风险发生时才会规避，每次规避掉也不太可能，承担后果、坦然面对一切。
但斌还提到美股的风险：一是36万亿美元的债务，如果不解决，美国会“破产”，所以他一直主张降息，否则开源还没利息支出多。
二是关税壁垒的不确定性以及会否引发通胀和经济衰退，这有点像2020年疫情发生时的情景，当时不确定性导致股市大跌，有三次熔断。
不过，但斌认为，2020年坚信人类能够战胜病毒，这次依然如此，美国经济和市场会按照自身规律运转，美国经济增长依然强劲，美股会重回牛市。而且他认为，如此剧烈的调整，一旦见底会成为未来十年甚至相当长周期的新起点。
此前，金石杂谈查询私募排排网发现，截止2025年3月28日，但斌代表性产品东方港湾马拉松17号今年以来跌22.98%，超额亏损22.59%。另一款马拉松1号跌幅也超21%，但超额回撤了37%。由于美股仓位重新处于高位，但斌目前亏损大概率超30%。
具体来看，但斌2024年四季度重仓股份是清一色的美股，且以英伟达、meta、微软等七朵金花为代表。3月28日以来，美股跌幅大约10%，尤其七姐妹纷纷上演暴跌，但斌大2025年亏损大概率已跌超30%以上，即便三倍做多的两只基金没了，核心仓位没有变化，那就是七朵金花。
今年以来，苹果今年跌22.57%，meta跌14.28，亚马逊跌21.55%，谷歌跌22%，微软跌13%，英伟达跌30%。
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